La cuenta de la economía nacional se desploma en junio: superávit fiscal en rojo

La economía nacional se enfrenta a un déficit fiscal en el segundo semestre

Según el último informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), la combinación de una marcada caída en los ingresos y un repunte del gasto primario interrumpió la racha positiva, devolviendo al Sector Público Nacional a un terreno deficitario tanto en el plano primario como en el financiero.

El informe revela que durante junio los ingresos totales registraron una caída real interanual del 8,5%, traccionados principalmente por un descenso del 8,8% en la recaudación tributaria y del 2,9% en los ingresos no tributarios.

En la vereda opuesta, el gasto primario se expandió un 3,1% en términos reales respecto al mismo mes de 2025.

Este descalce revirtió el escenario respecto al año pasado: el superávit primario de junio de 2025 ($1,05 billones a valores constantes) se transformó en un déficit primario de $696.843 millones.

El resultado financiero fue aún más adverso, pasando de un superávit de $736.161 millones a un rojo financiero de $1,02 billones, tras un incremento del 2,7% real en el pago de intereses de la deuda.

Los subsidios a la energía lideraron las subas con un salto real del 125,4%, seguidos por los subsidios al transporte, que aumentaron un 53,8%.

Para compensar parcialmente estos incrementos, el Ejecutivo profundizó el recorte sobre las provincias.

El gasto de capital destinado a las jurisdicciones provinciales se desplomó un 43,7% real interanual, mientras que las transferencias corrientes retrocedieron un 63,9%.

El semestre resiste gracias a las privatizaciones

En el acumulado de los primeros seis meses del año el Gobierno logra conservar el signo positivo, aunque con un desgaste evidente.

El análisis del IARAF enciende una luz de alerta sobre la sostenibilidad de este esquema al ponderar el impacto de los ingresos extraordinarios por privatizaciones.

De no contabilizarse estos recursos excepcionales, el superávit primario del semestre habría retrocedido un 37,6%, mientras que el superávit financiero se habría derrumbado un 88,7% interanual.

Un punto de inflexión para el programa económico del gobierno de Javier Milei.